Det ligger på den sydlige hældning af det maleriske Demerzhdi-bjerg. I modsætning til mange krimske bjergkæder består den ikke kun af vapnyak, men også hårde klipper. Vapnyak blæses væk af vinden, men klipperne forbliver og skaber fantastiske skulpturer, der ligner mennesker, dyr og endda ærlige væsener. De ser ud til at ændre deres udseende afhængigt af belysningen, og vinden synger ildevarslende sange, der fejer imellem dem.
Der er to varianter af oprindelsen af navnet på dalen. Lederen af nomaderne besluttede at etablere en smedje på bjerget, han kørte stærke mænd fra landsbyerne for at arbejde i det. Siden da strømmede sort røg langs bjergskråningerne, og en flamme brændte over den. Det ødelagde haver og vinmarker, tørrede floder og søer. Hungersnød og pest begyndte i landsbyerne. Landsbyboeren Catherine kom til lederen, bad om ikke at ødelægge sit folk for at slukke ilden i smeden.
Men han lo bare og kysste hende. Pigen skubbede skurken væk, og han dræbte hende ved at slippe en dolk i halsen. Bjerget kunne ikke udholde sådan grusomhed, flammer brast ud af toppen og enorme klippestole rullede, skråningerne skalv og tåge indhyllede alt. Da han spredte, så folk mange statuer der lignede løbende mennesker. Den største søjle, 25 m høj, lignede en leder og blev navngivet "Kæmpen". I nærheden var en sten, der lignede en kvindes hoved, den blev navngivet "Catherine's Head".
Den anden version siger, at turistgrupper, der overnattede i dalen, blev besøgt af forskellige visioner, og panikken blev taget af vindens ulende.
Forskere mener, at spøgelsesdalen er en typisk anomal zone, og turisternes hallucinationer er forårsaget af planter - endemier, der kun vokser her. Dalen er blevet et sted for pilgrimsrejse for mennesker med ekstrasensoriske evner, der specielt kommer for at få energi fra stenskulpturer.